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建業地產中報負債率超90% 河南王如何守住江湖地位

  面對競爭對手的逼入,建業地產在繼續深耕中原的同時,開始謀劃走出河南,但公司驟增的營業成本和負債率無不透露出一絲危險信號,地產黃金時代已過,“河南王”未來江湖地位還能守住么

幸运飞艇单期计划  建業地產股份有限公司(0832.HK,下稱“建業地產”)董事長胡葆森愛讀《菜根譚》:“人生嚼得菜根香,則百事可為。菜根肯定都是苦的,但你能把這個菜根都嚼著是香的,那就沒有你干不成的事兒,這是一個修煉的過程。”

幸运飞艇单期计划  眼下,胡葆森正在“嚼菜根”。7月末,與建業攜手并進了13年的凱德集團正式退出;8月末,公司公布的2019年中報透露出危險信號:負債率超90%,毛利率與凈利率雙雙下滑,新增土地儲備下滑44.6%,拿地成本也大幅上升。

  市場將危機的原點指向公司多年來固守河南,而今的胡葆森已決意帶領建業轉舵。7月末,其收購裝配式建筑公司,宣布將以輸出輕資產的模式走出河南。未來,公司將有哪些新的調整與規劃?近期,《投資者網》就相關問題聯系到建業地產方面,并得到了一定答復。

  負債率超90%

  建業地產的股價走勢就如同其基本面一樣讓人眼花。自2019年以來,在二級市場上,公司股價表現時起時伏,從2.5港元到3.8港元,又跌回到原點,而后繼續攀升。

幸运飞艇单期计划  不難看出,市場對這家有著“河南王”之稱的房企饒有興趣,但卻鮮少將之列為長期投資標的。

幸运飞艇单期计划  數據顯示,2019年1至8月,建業地產實現合同出售金額396.8億元,相較去年同期減低3.1%。不進反退,公司也因此掉出中國房企銷售額50強名單,排名為第55位。

  對此,建業地產方面表示:“自2017年下半年,建業地產進行了數項改革,當中包括提高存貨周轉期,及增大項目發展力度。由于18、19年的銷售結轉項目大多為改革前的項目,銷售增速還沒有完全反映改革后的增速。”

  而從2019年中報情況來看,建業地產所面臨的問題不僅是銷售額下滑。今年上半年,公司實現營業收入約為90.69億元,同比增長約89.49%;凈利潤約為6.58億元,同比增長約19.58%;扣非凈利潤為-1.36億元,同比下滑124.35%。

幸运飞艇单期计划  公司較好的業績表現,可以主要歸功于有較多交付項目及在建項目達到結轉銷售條件,但這并不能忽略其財報透露出的一絲危險信號。2019年上半年,公司的負債率已達到91.04%;貸款總額為257.98億元,相比去年年末上漲29.9%;融資成本為2.3億元,同比上升40.2%。

  因負債率遠超過警戒線,今年以來,該公司陸續出售多宗項目及債權回籠資金。4月至6月,建業分別出售了鄭州金水項目49%股權及債權、河南龍宇股權、信陽天恒置業50.31%股權,涉及金額累計26.77億元。

幸运飞艇单期计划  公司方面解釋稱“這是高增長階段的一個必然現象,負債率里有收賬款,金額比較大。說明未來公司有大量已售未結的資源待結轉。”

  毛利率為何下滑

幸运飞艇单期计划  建業地產的盈利水平同樣引人堪憂,報告期內公司毛利率為27.3%,同比下滑8.7%。公司稱:“毛利率下滑的主要原因為:本期高毛利潤的車位結轉占比減少,2018年上半年結轉項目多為高毛利潤項目。”

  不過,公司凈利潤率也呈現下滑趨勢,僅有8.5%,相比去年同期下滑3.5%,低于國內房企的平均水平。《投資者網》研判財報發現,2019年上半年,建業地產營業成本有所上升,其中,出售成本、出售及市場推廣開支、行政開支分別為65.94億元、7.51億元、7.72億元,同比上升116.1%、73.4%、32.4%。

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